百度的搜索广告历史上曾经有高达50%的运营利润率

发布时间:2020-07-12 18:43 编辑:西极电力网

当然,投资最后总是要落实到估值上。由于百度广告营收份额不断下降,AI新业务升势明显,我们按照多元化业务公司的SOTP估值法会更合适。

百度的搜索广告历史上曾经有高达50%的运营利润率

百度就是这样一家公司,明明人工智能技术已经在多方面得到了应用,但是依然还藏在财报的“其他收入”中。

我们都知道,一些低谷期逆风翻盘的企业通常是因为长出了第二增长曲线。这一阶段,公司基于第一曲线的积累发展出新技术,新技术产生新的商业模式,新的商业模式带领公司业绩进入快速增长轨道。

另外,现在爱奇艺市值大概170亿美元,而百度持有爱奇艺56%股份,得出归属百度的部分为95亿美元。

最后得出百度的估值应该为740+95=835亿美元。但现在百度市值只有458亿美元,显然还有一倍的上涨空间。

当越来越多的家庭开始使用小度智能音箱,并逐渐习惯于通过小度代替自己去操控各种家电后,小度就将成为千万家庭开启智能生活的重要入口,最终辐射的是整个智能家居生态。

由于云计算市场仍处在快速扩张阶段,营收未来还会继续大幅提升,估值也会随之水涨船高。所以,即便保守估计,百度智能云的估值也应当超过60亿美金。

接下来我们计算百度核心广告收入,虽然搜索业务不再高速增长、但始终处于老大地位,高毛利、高净利、低负债的核心业务应该得到一个合理的估值。疫情状况好转之后,百度核心广告收入突破900亿元是大概率事件。


相比自动驾驶技术,智能交通、智能城市无疑拥有更大的想象空间,而如此广阔的赛道,正是未来百度翻盘的基础。

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